Защитные акции российских компаний: существуют или нет?

Защитные акции российских компаний: существуют или нет?

Традиционно защитными активами в портфеле инвестора считаются кэш, облигации и золото.

Но можно ли найти отдельные “защитные” варианты внутри такого исторически рискованного класса активов, как акции?

Начнем с российского рынка. Он небольшой относительно крупных рынков развитых стран, поэтому найти такие истории на нем будет проще.

Пойдем от обратного: отсечем те сектора и акции, которые точно нельзя назвать кризисоустойчивыми.

Не подойдут нам  сырьевые компании (нефть, газ, металлы, удобрения). Компании из данных секторов можно назвать циклическими: кризис обычно и становится дном их цикла. К тому же в кризис часто нарушаются цепочки поставок, что мешает добывающим компаниям обеспечивать себя оборудованием и сбывать сырьё.

Особенно это актуально для нефтегазовых компаний, ведь большинство кризисов на российском рынке сопровождается падением цен на нефть. 

Убираем также банки и застройщиков, которые можно назвать сильно чувствительными к кризисам. Ведь их доходы очень зависят от темпов роста или падения внутренней экономики, доходов населения.

В итоге из крупных секторов, представленных на Московской бирже, остаются: ритейл, электроэнергетика и телекоммуникационные компании. О них поговорим подробнее.

Ритейл

Данный сектор достаточно неоднороден. Не все акции его компаний могут выполнять защитную роль.

Это зависит, в первую очередь, от двух факторов:

1. Категория товаров, которую продает данный ритейлер. Чем она ближе к товарам первой необходимости, тем лучше.

2. Ценовой сегмент. Чем дешевле товары, тем надёжнее акции.

Эффект данных факторов хорошо заметен в фазе падения реальных доходов населения.

С учётом этого, из данного сектора можно выделить компанию Магнит (MGNT), которая соответствует таким условиям. В марте 2020 акции компании упали примерно на 35%, но уже через 2 месяца вернулись к докризисным значениям. А финансовые показатели за 2020 год оказались рекордными. Кризис и самоизоляция только сыграли на руку доходам компании.






Новости по теме

{related-news}

  • winkwinkedsmileam
    belayfeelfellowlaughing
    lollovenorecourse
    requestsadtonguewassat
    cryingwhatbullyangry