Облигации, в которые стоит вкладывать деньги в 2022 году

За последние две недели на рынке облигаций наблюдается устойчивый рост. Очень дорого сейчас стоят бумаги, которые входили в наши подборки в прошлом году:

  • Транснефть;

  • Татнефть;

  • Сегежа;

  • Газпром;

  • ЕвроХим;

  • Белуга;

  • Россети;

  • БКЕ;

  • Росбанк.

Эффективная доходность по выпускам Белуги, например, сейчас на уровне доходности ОФЗ.

Чего ждать дальше?

Сохраняется неопределенность в отношении дальнейшей судьбы ключевой ставки. Однако рынок ведет себя так, как будто расти она больше не будет. Одна из возможных стратегий в данной ситуации — купить длинный выпуск и зафиксировать высокую доходность на несколько лет. Но этот выпуск должен принадлежать надёжному эмитенту и не подразумевать никаких оферт, чтобы тот не мог погасить его досрочно.

Таких выпусков на рынке не так много.  

Вторая стратегия — расчет на коррекцию рынка, а также на то, что в феврале нас все-таки ожидает дальнейший рост ставки. В этом случае предпочтительнее более короткие выпуски.

Мы подготовили топ — 5 бумаг надежных эмитентов с разной дюрацией.

1. ЯТЭК — 001Р — 02 — Якутская топливно-энергетическая компания

  • дюрация 2,35;

  • эффективная доходность 10,44%;

  • купон 9,15%;

  • Net Debt/EBITDA 1,5.

2. Россети МР — 001Р — 03 — Россети Московский Регион

  • дюрация 1,46;

  • безотзывная оферта 24/07/2023;

  • эффективная доходность 10,17%;

  • купон 5,55%;

  • Net Debt/EBITDA 1,7.

3. Металлоинвест — 10-боб Металлоинвест

  • дюрация 3,1;

  • безотзывная оферта 03/06/2025;

  • эффективная доходность 9,83%;

  • купон 5,7%;

  • Net Debt/EBITDA 0,5.

4. Селектел — 001Р — 01R Селектел

  • дюрация 1,93;

  • эффективная доходность 9,64%;

  • купон 8,5%.

Селектел — технологическая компания, предоставляющая услуги дата-центров. Прошлогодний дебютант рынка облигаций. Компания находится на стадии роста, выручка и прибыль увеличиваются. Правда, уровень долга высоковат: Net Debt/EBITDA на уровне 2,6. По данной бумаге хотелось бы видеть более серьёзную премию за риск. 

5. Москва — 26074-об — облигации Москвы

  • дюрация 5,1;

  • эффективная доходность 9,02%;

  • купон 7,38%;

  • зеленый;

  • возможность досрочного погашения: нет;

  • недостаток выпуска — амортизация 3,68% каждые полгода.

Это длинный выпуск, аналог длинных ОФЗ. Москва — первоклассный заемщик, сравнимый по своей надежности с Минфином. По уровню долговой нагрузки занимает 8-е место среди всех субъектов РФ, согласно данным РИА Рейтинг.

Отношение долга к доходам бюджета — всего 4,8%. Доля собственных доходов столицы в её бюджете — 88%.

Москва в 2021 году вышла на рынок облигаций впервые с 2013 года. Это единственный находящийся сейчас в обращении выпуск эмитента. Более того, это “зеленый” выпуск: заявленная цель — замена автобусного парка Москвы на электробусы, а также  строительство Большой кольцевой линии метро.

6. Новосибирская Обл — 34021-об — облигации Новосибирской области

  • дюрация 2,81;

  • эффективная доходность 9,12%;

  • купон 5,85%;

  • отношение долга к доходам бюджета 30,3%;

  • доля собственных доходов бюджета 65%.


Аналитик Людмила Рокотянская, редактор Никита Марычев.

InvestFuture.ru






Новости по теме

{related-news}

  • winkwinkedsmileam
    belayfeelfellowlaughing
    lollovenorecourse
    requestsadtonguewassat
    cryingwhatbullyangry