Страховые компании — бенефициары повышения ставок. Выбираем лучших
Вексель 07-янв-2022, 15:00 Аналитика сырьевого рынка

Возможное повышение ставок в США уже давно пугает инвесторов. И похоже, что страхи начинают сбываться. Недавно опубликованные протоколы ФРС намекают на ужесточение денежно-кредитной политики. Например, комитет по открытым рынкам (FOMC) обеспокоен растущей инфляцией и думает о сокращении баланса ФРС после первого повышения ставки, которое ожидается в марте.
Что произойдёт, когда ставку повысят?
Рынок акций уже негативно отреагировал на эту новость. Индекс Nasdaq снизился более чем на 3%, а доходность долгосрочных американских гособлигаций выросла.
Кроме того, есть угроза для роста технологического сектора. Особенно сильно могут пострадать компании с высокими мультипликаторами: из их акций инвесторы в первую очередь выходят в облигации, чтобы снизить риск. И это происходит сразу, как только доходность облигаций становится сопоставимой с форвардными мультипликаторами E/P или E/S таких компаний на ближайшие годы.
Какие акции защитят от повышения ставки?
Предположим, вы не любите облигации и хотите оставаться в акциях независимо от фазы рынка. Что делать, когда компании с высокими мультипликаторами становятся слишком рискованными? Самое время искать убежище в защитных секторах.
В первую очередь, это товары первой необходимости. Спрос на них всегда стабилен, а компании, работающие в этой сфере, не боятся инфляции: они способны её компенсировать ростом цен на свою продукцию.
Ещё есть смысл покупать акции стоимости, неважно из какого сектора. Они выглядят более защищенными благодаря дивидендам, а также низким мультипликаторам, которые ограничивают потенциал падения.
Но есть и прямой бенефициар роста ставки — это финансовый сектор. Во-первых, банки, у которых вместе со ставкой растет процентная маржа. А также страховые компании.
Какие бывают страховые компании?
Их основные сферы деятельности такие:
-
медицинское страхование;
-
страхование жизни;
-
страхование имущества.
Зарабатывают страховые компании на продаже страховых полисов. Полученные деньги тратят на страховые выплаты, а остаток инвестируют в финансовые инструменты, в основном депозиты и облигации.
Что происходит в секторе?
Сектор страховых компаний в США показывает сильный рост в последний год и смотрится даже лучше индекса NASDAQ 100. Это происходит на фоне восстановления экономики после кризиса.
По прогнозам Deloitte, рынки страхования в развитых странах в 2022 году ждет рост примерно на 3%.