Рынок акций: перспективные направления на 2022 год

Рынок акций: перспективные направления на 2022 год

Всплеск инфляции заставил ФРС перейти к ужесточению денежной политики. Это привело к падению акций технологических компаний, которые, на наш взгляд, и дальше останутся под давлением.


В сложившейся ситуации мы отдаем предпочтение циклическим секторам – банкам, металлургическим и нефтегазовым компаниям.

Также стоит обратить внимание на китайские технологические компании, которые были сильно перепроданы инвесторами в прошлом году.

Ситуация на мировых рынках

В начале года глобальные рынки снизились.

По итогам первой торговой недели индекс S&P 500 потерял 1.9%, а Nasdaq – 4.5% на фоне роста доходностей гособлигаций США.

Основная причина – сохраняющаяся высокая инфляция в США и Европе. Это повышает вероятность дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики со стороны ЦБ.

Реакция ФРС

• Ранее ФРС уже ускорила сворачивание стимулов.

• Протокол заседания показал, что регулятор готов начать повышение ставки уже в марте.

Реакция рынка

• Такие новости уже спровоцировали рост доходностей гособлигаций США. Это делает менее привлекательными инвестиции в рисковые активы.

• Под давлением оказались наиболее дорогие по мультипликаторам компании – в особенности акции технологического сектора.

Наш взгляд

• Дорогие технологические компании останутся под давлением в обозримом будущем.

• В текущей ситуации наиболее привлекательны циклические сектора (банки, металлургия, нефть и газ).

Российский рынок акций

• Отечественный рынок – типичный представитель циклических секторов. С фундаментальной точки зрения он сейчас выглядит очень привлекательно благодаря рекордным дивидендам и высоким ценам на сырье. Тем не менее, «расправить крылья» ему мешает геополитическая напряженность.

Наш взгляд

• Рекомендуем дождаться окончания переговоров России и НАТО и «заходить в рынок» после получения некоторой ясности.

• Наши фавориты – сырьевые компании с высокими дивидендами, дешевой оценкой и значительным потенциалом роста при нормализации геополитической ситуации.

Китайские техи

• В технологическом секторе мы отдаем предпочтение китайским компаниям, которые большую часть прошлого года находились под давлением, но начали восстанавливаться в этом. Быстрые долгосрочные темпы роста экономики, дешевая оценка и экспозиция на огромный потребительский рынок делают инвестиции в китайские техи особенно привлекательными.

• Мы считаем, что в 2022 году китайский рынок акций покажет лучшую динамику роста, чем рынки США и Европы. В преддверии выборов и олимпиады Китай, скорее всего, продолжит стимулирование экономики, возобновленное в прошлом году, тогда как США начинает сворачивать стимулы.

• Сделать ставку можно как через диверсифицированный ETF на китайский технологический сектор, так и через отдельные компании, например, Alibaba Group.






Новости по теме

{related-news}

  • winkwinkedsmileam
    belayfeelfellowlaughing
    lollovenorecourse
    requestsadtonguewassat
    cryingwhatbullyangry