Cameco Corporation — перспективный конкурент «Казатомпрома»?

Cameco Corporation (NYSE: #CCJ) — канадская урановая компания, вторая в мире после «Казатомпрома». На ее долю приходится 7% в общемировом производстве урана и 21% в первичной переработке топлива по итогам 2021 года.

Бизнес ведет в пяти странах: Канада, США, Казахстан, Австралия, Швейцария. Охватывает весь ядерный топливный цикл: разведку, обогащение и производство топлива. 

Операционная деятельность Cameco Corporation

Бизнес состоит из двух сегментов.

1. Урановый сегмент

Это основное подразделение компании, занимается добычей урана и закупкой его у других производителей. Рудники компании расположены в северной части Саскачевана (Канада) и в США, а также в Казахстане, где компания владеет 40% акций в СП «Инкай» (остальные 60% принадлежат «Казатомпрому»).

По данному сегменту компания заключила долгосрочные контракты с 34 предприятиями на поставку 160 млн фунтов оксида урана.

При этом:

  • основные клиенты канадского подразделения располагаются в Северной Америке, доля 64%;

  • далее идут азиатские компании и европейские компании — у них по 18%.

В общей структуре доходов компании выручка по урановому сегменту составляет около 72%

2. Производство, переработка и конверсия топлива

В этом направлении на долю компании приходится 21% мировых мощностей по первичной конверсии фторида урана, а текущий объем контрактов общества — 48 млн килограммов этого вещества для клиентов из 30 стран. Из них на Америку приходится 71%, на Европу — 20%, на Азию — 9%.

Финансовые результаты Cameco Corporation за 2021 год

По итогам 2021 года:

  • выручка: 1,475 млрд канадских долларов, на 18% меньше предыдущего года;

  • EBITDA: 54 млн канадских долларов, на 58% меньше предыдущего года;

  • Чистый убыток: 103 млн канадских долларов, на 192% больше, чем в 2020 году;

  • Чистый долг/EBITDA:  отрицательный.

По итогам 1 квартала 2022 года:

  • выручка: 398 млн канадских долларов, на 37% больше, чем в прошлом квартале;

  • чистая прибыль: 40 млн канадских долларов, вдвое больше, чем в прошлом квартале.

Дивиденды Cameco Corporation

Кризис в отрасли, начавшийся с 2011 года, значительно ухудшил финансовые результаты Cameco Corporation. Начиная с 2018 года, до минимума сокращено распределение прибыли, компания перешла с квартальных выплат на годовые. 

 Динамика дивидендной доходности:

  • 2017 г: 3,44%;

  • 2018 г: 0,54%;

  • 2019 г: 0,68%;

  • 2020 г: 0,46%;

  • 2021 г: 0,32%.

В 2022 году компания ожидает рост денежных потоков за счет ввода в эксплуатацию месторождения  McArthur River. Поэтому она объявила об увеличении размера дивидендов за 2022 год на 50%, до $0,12 на акцию Выплаты должны быть 15 декабря 2022 года, дата отсечки — 30 ноября 2022 года.

Стоит ли инвестировать в акции Cameco Corporation?

Из-за роста интереса к атомной энергетике, трагических январских событий в Казахстане и геополитической напряженности в мире интерес к Cameco быстро растет. Несмотря на неудовлетворительные финансовые результаты, акции компании с $18,34 в конце января выросли до $31,64 к середине апреля. Это было связано со стремительным ростом цен на уран вкупе с неопределенностью вокруг «Казатомпрома» (KAP), у которого, напротив, отличные финансовые результаты, но есть риски с транспортировкой продукции через территорию России.

Поэтому акции Cameco могут быть интересны инвесторам, верящим в урановый суперцикл, но по каким-либо причинам не желающим покупать акции «Казатомпрома».


Аналитик Жанна Махамбетова, редактор Никита Марычев

InvestFuture.ru






Новости по теме

{related-news}

  • winkwinkedsmileam
    belayfeelfellowlaughing
    lollovenorecourse
    requestsadtonguewassat
    cryingwhatbullyangry