"Спокойный" август: прогноз валют

"Спокойный" август: прогноз валют

Август должен был стать спокойным месяцем благодаря снижению геополитического давления в связи с началом отпускного сезона в Конгрессе США. Тем более emerging markets накануне получили положительный импульс на фоне хорошей корпоративной отчетности в США и снижения риторики «торговых войн» после успешных переговоров Трампа и главы Еврокомиссии Жан-Клод Юнкера, комментирует Константин Кочергин, руководитель отдела операций на финансовых рынках банка «Восточный».

Однако уже в четверг стало известно об очередном антироссийском законопроекте, разработанном сенаторами США и предусматривающем запрет на транзакции с новым суверенным долгом РФ, а также санкции за инвестиции или участие в энергетических проектах РФ.

Данный законопроект может быть принят ближе к октябрю, после возвращения с 5 недельных каникул палаты представителей Конгресса США. В августе-сентябре он только начнет обсуждаться в профильных комитетах Сената США. С учетом того, что в начале года Минфин США не рекомендовал вводить санкции на российский госдолг (т. к. в этом случае существенные убытки понесут и американские инвесторы), данный законопроект, скорее всего, будет принят в смягченном виде.

На этом фоне 10-летние ОФЗ упали в четверг на 1%, а доходность достигла 7,85% (+0,15%) годовых, а рубль потерял почти 50 коп. и открывается в пятницу на уровне 63,47 за доллар США. В этих реалиях отток средств из ОФЗ со стороны нерезидентов продолжится и в августе. По сравнению с концом марта доля нерезидентов уже сократилась на 6,3% до уровня 28,2%, или 369 млрд руб., от объема всех выпусков ОФЗ.

Другим негативным моментом для всех рынков emerging markets стало объявление во вторник, что администрация США планирует увеличить пошлины до 25% на импорт китайских товаров и услуг на сумму до $200 млрд, ранее планировались 10%-е пошлины, однако такие меры в администрации сочли недостаточными. На этом фоне Китай ответит США аналогичными ограничительными мерами, за которыми последует дальнейшая девальвация китайской валюты, юань с апреля этого года уже и так потерял к доллару около 10%.

Ставшие уже традиционными покупки валюты Минфином в рамках бюджетного правила в августе увеличатся до 383,2 млрд руб. с июльских 347,7 млрд руб., что создаст дополнительное давление на рубль.

Прошедшее в августе заседание ФРС было выдержано в «ястребиной» риторике на фоне сильных данных по экономике США и подтвердило ожидания участников на предстоящие еще два повышения ставки в этом году (сентябрь и декабрь с шагом 0,25%), а также 3 повышения в 2019 г. и еще одно повышение в 2020 г.

В отличие от ФРС США Европейский центральный банк на очередном заседании в августе подтвердил курс на неизменность мягкой ДКП и продолжения выкупа активов до конца текущего года с сохранение ключевой ставки без изменений как минимум до конца лета 2019 г.

Нефть Brent с апреля 2018 г. продолжает торговаться в диапазоне $71-80, ища баланс между пагубными для товарных рынков «торговыми войнами» и сокращениями предложения на фоне иранских санкций, кризисов, аварий и забастовок в нефтедобывающих странах.

Вероятно, в августе курс рубля под давлением указанных выше факторов вполне может оказаться у верхней границы торгового коридора $63-65.

Курс евро к доллару также будет находиться под давлением продолжающихся «торговых войн» и более жесткой монетарной политикой США, вероятна торговля в нижней границе торгового коридора 1,1500-1,1750. Ожидаемый коридор рубля по отношению к евро — 73-75,5.






Новости по теме

{related-news}

  • winkwinkedsmileam
    belayfeelfellowlaughing
    lollovenorecourse
    requestsadtonguewassat
    cryingwhatbullyangry