5 страшных графиков фондового рынка США

5 страшных графиков фондового рынка США

Фондовый рынок США непоколебим, как скала, однако подавляющее большинство экспертов с тревогой наблюдают это восхождением. Что пугает инвесторов и почему они считают, что обвал американского рынка акций неминуем?

С момента краха доткомов в 2000 г. рынок сильно изменился. Так, например, Apple из одного из производителей компьютеров стала самой дорогой компанией в мире: ее капитализация на прошлой неделе впервые превысила $1 трлн. Amazon из продавца книг превратилась в крупнейшего интернет-ритейлера, а Илон Макс и его Tesla обрели известность.

Таким примеров множество, и все же любопытно провести параллели между 2000 и 2018 гг.

Прежде всего стоит отметить, что сейчас, как и на рубеже веков, главной движущей силой фондового рынка выступают технологические компании. «Вести. Экономики» уже не раз отмечали, что акции FAANG (Facebook, Apple, Amazon, Netflix и Google) обеспечили порядка 80% роста индекса S&P 500 в этом году.

Первый из графиков, на которые хочется обратить внимание, — это отношение цены акции к продажам компании. Данный индикатор не так популярен, как соотношение цены и прибыли, или P/E, но считается менее восприимчивым к манипуляциям, поскольку он основан на доходах.

Marketwatch

На графике видно, что в терминах price to sales индекс S&P 500 сейчас даже дороже, чем в 2000 г., как раз перед обвалом рынка. Эти исторические параллели очень сильно тревожат участников рынка.

Есть и еще одно пугающее сходство нынешней ситуации с 2000 г. Тогда в начале года случилась достаточно сильная коррекция, после чего последовало волатильное восходящее движение, которое через пять месяцев практически достигло максимума. Сейчас мы видим примерно такую же картину, только индекс S&P 500 находится чуть ниже максимумов. Тем не менее инвесторы обращают внимание, что вторая половина 2000 г. обернулась обвалом.

5 страшных графиков фондового рынка США

Marketwatch

Если рынок продолжит рост, то 22 августа официально станет самым длинным «бычьим» рынком в истории. Любопытно, но предыдущий самый продолжительный «бычий» рынок был как раз перед тем, как лопнул технологический «пузырь» в 2000 г.

Есть и другие параллели, которые не могут не обращать на себя внимание, — это параллели с 2008 г. В первую очередь это касается рынка недвижимости. Индекс строительных компаний рухнул с начала года примерно на четверть, и это тревожный сигнал.

5 страшных графиков фондового рынка США

Zerohedge

Обратим внимание и еще на один факт, который, возможно, объясняет, почему американский рынок до сих пор держится на плаву. Многие эксперты сходятся во мнении, что идет банальная манипуляция и делать это очень просто. Дело в том, что капитализация пяти компаний в США составляет около $1 трлн каждой.

Еще на конец июля их суммарная капитализация была эквивалентна капитализации 282 компаний индекса.

5 страшных графиков фондового рынка США

Source: @michaelbatnick

Иными словами, на пять крупнейших компаний приходится порядка 15% индекса широкого рынка, а если добавить сюда еще несколько тяжеловесов, например Exxon Mobil и банковский сектор, и не давать этим бумагам падать, то индекс можно держать сколько угодно.

5 страшных графиков фондового рынка США Это очень выгодный сценарий для американских политиков перед выборами. Они не раз публично отмечали, что «торговая война» с Китаем идет на пользу США, и динамика рынков это отражает. Практически каждое заявление на эту тему содержит призыв посмотреть на динамику рынков, что китайские индексы снижаются, а американский рынок растет.






Новости по теме

{related-news}

  • winkwinkedsmileam
    belayfeelfellowlaughing
    lollovenorecourse
    requestsadtonguewassat
    cryingwhatbullyangry