Как смягчение риторики ФРС повлияет на глобальные рынки?

Как смягчение риторики ФРС повлияет на глобальные рынки?

ФРС США резко сменила риторику на необычайно мягкую. Что это значит для разных классов активов, и что делать инвесторам?

Резкий разворот политики ФРС в сторону смягчения в январе подстегнул рискованные рынки и стал мощнейшим драйвером для ралли в акциях, бондах и на развивающихся рынках. Мартовское заседание ФРС принесло новые сюрпризы.

Регулятор заморозил повышение ставок в 2019 году и дал понять, что если и стоит ожидать повышения в 2020, то не более одного. В дополнение ФРС с мая начнет уменьшать темпы запланированного сокращения баланса и полностью остановит его в конце сентября. Это значительный и во многом неожиданный крен в сторону еще более мягкой политики, нежели было озвучено в январе.

О чем это говорит для финансовых рынков? Глобально это означает увеличение ликвидности. Правда, не путем прямых вливаний (как, например, делает ЕЦБ и Банк Китая), а путем «сохранения ликвидности» через прекращение политики ужесточения. Можно сказать, что это:

  • неоднозначно с точки зрения экономики, поскольку может означать, что, по мнению ФРС, она выглядит слабой;

  • негативно для USD;

  • позитивно для облигаций;

  • позитивно для акций и широких рискованных активов как в США, так и вне США. Прежде всего, для Emerging markets;

  • позитивно для золота.

Как смягчение риторики ФРС повлияет на глобальные рынки?

Как смягчение риторики ФРС повлияет на глобальные рынки?

Как смягчение риторики ФРС повлияет на глобальные рынки?

Стоит отметить, что после бурного роста с начала года рынкам акций (в частности, американскому), одной ликвидности недостаточно.

Как смягчение риторики ФРС повлияет на глобальные рынки?

Необходима поддержка со стороны фундаментальных экономических показателей. Согласно прогнозам инвестбанков, в частности, UBS и J.P. Morgan, макро данные должны начать улучшаться по мере продвижения во второй квартал. Это послужит мощным драйвером для восстановления позиций в акциях, которое несмотря на ралли с начала года, остается весьма «защитным».

Смотрите полную версию встречи экспертов:






Новости по теме

{related-news}

  • winkwinkedsmileam
    belayfeelfellowlaughing
    lollovenorecourse
    requestsadtonguewassat
    cryingwhatbullyangry