Ежедневный обзор. 7 ноября 2019.

В ЦЕНТРЕ ВНИМАНИЯ:

Сделка между США и Китаем может быть подписана в декабре, а не в ноябре

Рост запасов в нефти в США

Инфляция в РФ в октябре

Комментарии Э. Набиуллиной

В МИРЕ.

Основным фактором, влияющим на настроения глобальных инвесторов, продолжают оставаться новости, касающиеся переговорного процесса между США и Китаем. Вчерашнее сообщение о том, что встреча лидеров двух стран может быть перенесена на декабрь, а два места для встречи, предложенных США были отвергнуты, негативно сказалось на всех рисковых активах.

Но уже сегодня утром появление новостей о том, что Китай и США договорились о поэтапной отмене пошлин перед сделкой, вернуло позитив на рынки. Растут индексы акций, а валюты развивающихся стран укрепляются к доллару США. Сейчас рынок закладывает в котировки подписание сделки, поэтому на любые сомнения в этой части рынок будет реагировать крайне нервно. Сейчас, по сообщениям американской стороны, идет активная работа над текстом соглашения, и обсуждаются варианты проведения встречи в Европе или Азии.

Запасы нефти в США по оценке Минэнерго на прошлой неделе выросли на 7,9 млн барр., когда опрошенные Bloomberg аналитики ожидали роста только на 2 млн барр., что привело к локальной коррекции – нефть Brent вчера вечером снижалась до $61,6/барр., но сегодня утром торгуется уже выше $62,1/барр.

В РОССИИ.

Инфляция в России по итогам октября снизилась до 3,8% в годовом выражении, что полностью соответствует опубликованным ранее недельным данным. Рост цен на продовольственные товары снизился с 4,6% г/г в сентябре до 4,2% г/г, темп роста цен на услуги соответствует среднему по всей потребительской корзине, а вот инфляция непродовольственных товаров замедлилась до крайне низкого уровня – 3,2% г/г, что объясняется слабой динамикой доходов населения. В ноябре снижение инфляции продолжится на эффекте высокой базы, в прошлом году уже в это время предприятия начали поднимать цены в преддверии повышения НДС. При этом локальный минимум по инфляции будет достигнут в первом квартале следующего года, когда в годовом выражении рост цен может опуститься до 3% и ниже. Но по итогам следующего года мы ожидаем постепенного возврата инфляции в диапазон 3,5-4% г/г.

Глава Центрального Банка Эльвира Набиуллина вчера во время своего выступления в Думе дала ряд комментариев относительно дальнейших изменений в части денежно-кредитной политики. Главный посыл – в текущих условиях у регулятора сохраняется потенциал для дальнейшего снижения ставки. Смягчение ДКП в следующем году однозначно будет, если российская экономика не столкнется с какими-то шоковыми явлениями. Главным вопросом остается масштаб этого снижения. На последнем заседании ЦБ пошел на «rate cut» сразу на 50 б.п., понизив ключевую до 6,5%. Формально интервал в 6-7% при прогнозе и цели по инфляции 4% остается нейтральным, в этих условиях снижение ставки существенно ниже 6% будет затруднительным. Но, по словам Э. Набиуллиной, ЦБ может уточнить нейтральный диапазон ставки исходя из ситуации. Без такого пересмотра мы не ожидаем снижения ставки ниже 5,75-6% в следующем году. Более того, с точки зрения ЦБР, слишком быстрый возврат инфляции к цели несет в себе риски «перелета» за целевой уровень, что выступает фактором в пользу более консервативной политики ЦБ РФ.

НАШИ ОЖИДАНИЯ.

Курс рубля вчера вечером превысил отметку в 64 руб./$, но сегодня утром национальная валюта укрепляется с другими валютами развивающихся стран и торгуется вблизи 63,7 руб./$. При этом рубль, хоть и выглядит излишне крепким с точки зрения платежного баланса, погашений внешнего долга и увеличивающихся объемов покупки валюты на рынке, стабильно удерживается у отметки 63,7 руб./$, а для его ослабления необходимо появление негативного внешнего инфоповода, который выступил бы в роли спускового крючка и привел к возврату курса в диапазон 64-65 руб./$ и выше.






Новости по теме

{related-news}

  • winkwinkedsmileam
    belayfeelfellowlaughing
    lollovenorecourse
    requestsadtonguewassat
    cryingwhatbullyangry