Фонд международных IPO. Как за два месяца показать доходность выше 16% в долларах?

Фонд международных IPO. Как за два месяца показать доходность выше 16% в долларах?

Инвестиции в акции на стадии первичного публичного размещения традиционно связаны с большими рисками. Участие в IPO может принести инвестору как большие потери, так и доходность в десятки процентов. Однако найти компанию, способную вызвать ажиотаж у инвесторов в первый день торгов на бирже, непросто.

ИНФОРМАЦИЯ ПРЕДНАЗНАЧЕНА ДЛЯ КВАЛИФИЦИРОВАННЫХ ИНВЕСТОРОВ

Фонд предлагает решение квалифицированным инвесторам, которые хотят участвовать в «горячих» IPO, но при этом не брать на себя риски отдельных эмитентов. Эксперты фонда тщательно анализируют компании, и лишь небольшая часть (менее 10%) проводимых размещений удовлетворяет критериям, разработанным экспертами фонда. В итоге более 80% сделок оказываются успешными, а доходность фонда за два месяца составляет 16.5% в долларах. Именно экспертный подход в выборе компаний и ежедневная вовлеченность позволяют фонду демонстрировать столь высокий результат.


Один из важнейших критериев, которым руководствуется Фонд при отборе сделки, – отраслевая принадлежность компании. Прежде всего эксперты обращают внимание на высокотехнологические сектора, где появляется большое количество новых компаний и новых перспективных технологий. Из 15 сделок, проведенных фондом за последний отчетный период, 9 пришлось на высокотехнологические компании из секторов финтех, IT, производство автомобилей и т.д.

Одной из таких компаний, IPO которой привлекло укспертов Фонда, стал стартап Lemonade. Это быстроразвивающаяся компания, которая с помощью искусственного интеллекта и больших данных стремится перестроить всю индустрию страхования, предоставив клиентам удобный, быстрый и доступный сервис. Lemonade разработал платформу, позволяющую оформить страховку через мобильное приложение или сайт всего за 90 секунд. Клиентам не приходится возиться с бумагами и взаимодействовать с брокерами. Вместо этого все вопросы по страхованию пользователям помогают решать чат-боты и системы искусственного интеллекта, которые общаются с клиентами на живом неформальном языке. Бизнес-модель стартапа отличается от моделей традиционных страховых компаний: Lemonade берет фиксированную комиссию от стоимости страховок. Это позволяет стартапу создавать стабильный поток доходов. При этом компания не берет на себя значимый риск, распределяя 75% риска между перестраховщиками.

Последние несколько лет выручка Lemonade стабильно росла: в 2019 году рост составил 199%, а в первом квартале 2020 года — 138,2%. При столь высоких темпах роста выручки, Lemonade фиксировал и значительные убытки. В первом квартале этого года чистые расходы страховщика составили $36,5 млн. Тем не менее, это не помешало Lemonade в июне 2020 года попасть в CNBC Disruptor 50 – список наиболее перспективных частных компаний. Аналитики высоко оценивают и сам рынок онлайн- страхования. В этом году эксперты IBISWorld оценили его в $31,3 млрд со среднегодовым ростом за последние пять лет около 9%

Фонд международных IPO. Как за два месяца показать доходность выше 16% в долларах?
Lemonade дебютировал на Нью-Йоркской бирже 2 июля. Стоимость акции компании на открытии составила $50.06 за акцию при цене размещения $29.

Фонд международных IPO. Как за два месяца показать доходность выше 16% в долларах?

Другой пример IPO компании из технологического сектора, заинтересовавшей экспертов Фонда, – IPO Shift4 Payments. Эта компания является ведущим независимым поставщиком решений для безопасной обработки платежей. Согласно исследованиям аналитиков, совокупный годовой темп роста рынка услуг по обработке платежей составляет 9,9%, и к 2024 году объем рынка достигнет 62,3 млрд долларов. На фоне таких ожиданий IPO Shift4 Payments вызывало особый интерес экспертов фонда.

Фонд международных IPO. Как за два месяца показать доходность выше 16% в долларах?Компания предоставляет своим клиентам полноценную экосистему – интегрированную платежную и технологическую платформу, состоящую из набора продуктов и услуг. Технологии Shift4 Payments используются в самых разных индустриях, от ритейла до компьютерных игр. Ежегодно компания проводит более 3,5 млрд транзакций для почти 200 тыс. клиентов. Их объем в денежном выражении превышает $200 млрд. Основной доход Shift4 получает от комиссий, взимаемых в процентах от общего объема платежей. Компания также зарабатывает на подписке, по которой предоставляет клиентам свои инструменты, программное обеспечение, бизнес-аналитику и другие технологические решения. До пандемии Covid — 19 компания демонстрировала быстрые темпы роста. В 2019-м ее выручка увеличилась на 30,5%, в первом квартале 2020-го – на 28,6%. Негативным фактором являлся высокий уровень долга компании и использование выручки от IPO для его погашения. При этом размещение организовывала очень сильная команда банков. Среди андеррайтеров были Citigroup, Credit Suisse, Goldman Sachs и Morgan Stanley, что гарантировало хорошее исследование компании, собиравшейся выходить на рынок. В день IPO цена открытия превысила цену размещения более чем на 43%. Всего Shift4 удалось привлечь $345 млн.

Фонд международных IPO. Как за два месяца показать доходность выше 16% в долларах?

Еще одной компанией, на IPO которой смог заработать фонд, стал финтех-стартап из Северной Каролины. Компания nCino была основана восемь лет назад руководителями банка Live Oak в качестве дочернего предприятия. Разработки стартапа успешно использовались в банке, и вскоре nCino стала привлекать внимание других финансовых учреждений США. В 2014 году компания начала предлагать свою разработку корпоративным банкам, а в 2017 вышла на международный уровень. К 2020 году nCino успела вырасти в ведущего мирового поставщика облачного программного обеспечения для финансовых учреждений.

С помощью облачных вычислений и искусственного интеллекта nCino стремится сделать банковские услуги простыми, удобными и быстрыми. На базе Salesforce компания создает облачную систему по управлению широким набором процессов – от открытия счета до управления жизненным циклом кредита. Операционная система nCino Bank связывает сотрудников фронт, среднего и вспомогательного офисов финансовых учреждений с клиентами и третьими сторонами по всем направлениям бизнеса, что позволяет оцифровывать, автоматизировать и оптимизировать сложные процессы. Свою платформу компания предлагает по подписке, заключая с клиентами контракт на несколько лет.

Предоставляемые nCino продукты особенно актуальны в США, где часть банков до сих пор использует устаревшие системы 1970-х годов. Сейчас у nCino более 1180 клиентов, в том числе Bank of America, Barclays, Santander Bank и TD Bank. Все это способствует тому, что nCino показывает очень сильный рост выручки. Дважды она была внесена в список 500 самых быстрорастущих компаний США, продемонстрировав впечатляющие 1218% роста в период 2013-2016. И даже за первый квартал 2020 года, в самый разгар пандемии, показатели компании практически не изменились. 14 июля nCino вышла на IPO. Стоимость акций на открытии торгов превысила цену размещения на 129% и в первый день бумаги торговались в районе $77.

Фонд международных IPO. Как за два месяца показать доходность выше 16% в долларах?Dada Nexus Limited – еще одна технологическая компания, IPO которой привлекло экспертов Фонда. Это китайская компания объединяет в себе платформу розничной торговли JDDJ и сервис доставки по требованию Dada Now. Используя собственные инструменты и передовые запатентованные технологии, Dada доставляет товары потребителям в течение нескольких часов после размещения заказа. Компания была основана в 2015 году и за 4 года превратилась в лидера отрасли с долей рынка около 19%. Сегодня Dada Nexus №1 в Китае по количеству заказов: за последний год 634 000 курьеров коллективно доставили 822 млн заказов. Сервис покрывает почти 2,5 тыс. городов и округов Китая. Лидирует компания и по сумме покупок (2,3 млрд покупок в год) и по количеству активных пользователей: маркетплейсом пользуется почти 27,5 млн человек. Еще одним важным индикатором успеха грядущего IPO являлось то, что в качестве ключевых партнеров Dada выступают именитые интернет-гиганты JD.com и Walmart. Кроме того, рынок доставки один из самых быстрорастущих, и по оценкам может вырасти в следующие несколько лет в 3-4 раза. На IPO китайской компании удалось привлечь $320 млн. Цена открытия превысила цену размещения на 14%.

Фонд международных IPO. Как за два месяца показать доходность выше 16% в долларах?

Другим перспективным сектором, привлекающим большие капиталовложения, является биофармацевтика. Компании этого сектора активно выходят на рынок и становятся публичными. За два месяца экспертами было отобрано 6 биофармацевтических компаний.

Одна из таких компаний – малоизвестная биофармацевтическая компания Applied Molecular Transport. Компания разработала и запатентовала технологическую платформу для создания линейки новых пероральных биопрепаратов, нацеленных на лечение аутоиммунных, воспалительных, и метаболических заболеваний. Большинство препаратов пока на первой стадии испытания, и только один, борющийся с язвенным колитом, переходит в следующую фазу. Несмотря на слабые финансовые результаты, важным показателем успешности будущего IPO было наличие у Applied Molecular Transport якорных инвесторов с хорошей репутацией. В компанию ранее инвестировали EPIQ Capital Group, Founders Fund и Sheatree Direct. Другим важным показателем успешности предстоящего размещения была заявленная цель выхода на рынок: компания стремилась привлечь средства для запуска новых испытаний в рамках второй фазы.

Фонд международных IPO. Как за два месяца показать доходность выше 16% в долларах?

Legend Biotech – еще одна переспективная биофармацевтическая компания, которая недавно вышла на IPO. Legend Biotech занимается разработкой препаратов для лечения различных видов рака, солидных опухолей и инфекционных заболеваний. Ведущий продукт компании — терапия множественной миеломы — на данный момент находится на третьей стадии клинических исследований. В этой области Legend Biotech является лидирующим разработчиком. Миелома — второе по распространенности онкологическое заболевание крови, ежегодно в мире этот диагноз ставят около 160 тыс. пациентов. По данным iHealthcareAnalyst, мировой рынок лечения миеломы к 2025 году может составить $50,5 млрд, а среднегодовой прирост с 2020 года по 2025-й будет составлять 13,3%. Компания изначально нацеливалась привлечь на IPO $100 млн, однако в итоге была оценена инвесторами значительно выше, собрав более $423 млн.

Фонд международных IPO. Как за два месяца показать доходность выше 16% в долларах?

Ежегодно на публичный рынок выходит 150-200 компаний в мире, и в первое время после размещения их бумаги очень волатильны. Частные инвесторы сталкиваются не только со сложностью и порой непредсказуемостью выбора эмитентов, чей выход на IPO окажется успешным (вспомнить хотя бы Uber), но и с трудностями получения аллокации и своевременного выхода из позиции. Фонд позволяет квалифицированным инвесторам решить эти проблемы, значительно снизить риски участия в первичных размещениях и получить доступ к уникальным на рынке сделкам.

Источники: сайты компаний, проспекты компаний






Новости по теме

{related-news}

  • winkwinkedsmileam
    belayfeelfellowlaughing
    lollovenorecourse
    requestsadtonguewassat
    cryingwhatbullyangry