Прогнозы и комментарии. Кто фаворит среди голубых фишек

Итоги торгов 23.06

Индекс МосБиржи: 3837,15 п. (+0,40%)
Индекс РТС: 1645,59 п. (+0,19%)

Медленный рост

В индексе МосБиржи продолжается медленное восстановление, котировки возвращаются к историческим максимумам. В среду российский рынок незначительно вырос, но единой тенденции среди акций не наблюдалось.

В голубых фишках в основном были разнонаправленные движения, второй эшелон выглядел сильнее. В лидерах роста среди наиболее ликвидных бумаг оказались акции Роснефти (+3,4%). В то же время акции других нефтяников выглядели гораздо слабее.

Сейчас на рынке акций отмечается некоторое затишье. Открываешь календарь ожидаемых событий, но каких-то корпоративных историй и отчетов на повестке нет. Ждем первых итогов II квартала лишь с середины июля.

В это же время мы находимся в активной фазе летнего дивидендного сезона. В ближайшие 3–4 недели пройдут отсечки в 30 компаниях. В сумме дивидендные гэпы отнимут у индекса МосБиржи около 1,7%. Но в среднесрочной перспективе это будет полностью компенсировано возвратом выплаченных дивидендов обратно на рынок акций.

По индексу МосБиржи сегодня нейтральные ожидания, внешний фон относительно стабильный. В качестве зоны торможения наверху по-прежнему выделяется район 3875–3895 п. Причин для масштабной коррекции и тем более выхода за пределы растущего тренда (спуск ниже 3630) не появляется.

Что касается пары USD/RUB, то курс ожидаемо возобновил снижение. В среду котировки опустились к 72,5. При спокойном фоне ожидаю дальнейшего сползания обратно в сторону годовых минимумов 71,5–72.


Кто фаворит

В условиях рыночной стабильности можно участвовать в фундаментально сильных историях, которые еще не в полной мере заложили фактор позитивной внешней конъюнктуры. Главным образом это касается нефтегазового сектора. Сохраняем положительный взгляд по Роснефти и Газпрому. На мой взгляд, вчера неоправданно отстали акции Лукойла, которые несмотря на рост фьючерсов Brent, снизились на 1,2%. Следующие цели могут находиться на 6800 и 7000 руб.

Рынок нефти пока не подает признаков слабости. В моменте котировки Brent в среду поднимались до $76. Ситуация может измениться вместе с предстоящим заседанием ОПЕК+, на котором картель рассмотрит план по уровню добычи, начиная с августа. Российская сторона, скорее всего, по традиции будет придерживаться мнения о необходимости наращивать производство.

Акции Роснефти оказались в лидерах среди голубых фишек не только по итоговому приросту, но и по обороту торгов, что случается крайне редко. Дополнительных корпоративных новостей не появлялось. Впрочем, столь высокие цены на нефть уже давно должны были выдавить котировки акций наверх. С коррекциями или без, но позитивные ожидания на среднесрочные перспективы сохраняются. Длинные позиции можно держать. Следующий ориентир — это установленный в марте исторический максимум на 385 руб.

Цены на газ также продолжают рост. Стоимость фьючерсов на хабе TTF приближается к $400. Аномальная жара привела к росту спроса на электроэнергию из-за потребности в кондиционировании. Газ, который мог бы быть направлен на пополнение резервов в ПХГ, используется на электростанциях. Это крайне позитивно для акций Газпрома и дивидендных перспектив по итогам 2021 г. По текущим ценам ожидается двузначная доходность. В такой ситуации рост котировок к 300 руб. в летний период вполне реален, даже с учетом предстоящего в июле дивидендного гэпа.

В фокусе

• Норникель (+1%), РУСАЛ (+1,8%). ГМК объявил коэффициент выкупа в рамках байбэка — 8,38%. РУСАЛ получит от сделки около $1,4 млрд. По итогам байбэка 85% выкупленных бумаг будут погашены. В итоге доля РУСАЛа в ГМК сократится с 27,82% до 26,25%. Доля Интерроса увеличится с 34,54% до 35,57%.

Выкуп позитивен для акций РУСАЛа, способных продолжить подъем в сторону 60 руб. Вырученные средства алюминиевая компания может направить в том числе на сокращение чистого долга, который на 31 декабря 2020 г. составлял $5,5 млрд.

Кроме того предположу, что по мере поступления денежных средств за выкупленные с премией бумаги (по 27 780 руб.) многие миноритарные акционеры могут реинвестировать их обратно в ГМК. Таким образом в первой половине июля акции Норникеля могут получить поддержку и при прочих равных торговаться устойчивей рынка. Покупка акций выглядит интересной.

• РусГидро (+1,9%). Сформировался очередной бычий импульс. С апреля мы уже видели несколько подобных ускорений, но все они не получали продолжения и достаточно быстро завершались соразмерным откатом. Для подтверждения сигналов о более существенном подъеме необходимо удержаться хотя бы 2–3 сессии выше 0,860–0865 руб. При таком раскладе цели сместятся к 0,90 руб.

• АЛРОСА ( — 3,5%). Акции компании стали самой волатильной фишкой на нашем рынке и теперь соревнуются в этом статусе с TCS Group и Ozon. Движения в 3% в любую сторону без дополнительных корпоративных новостей стали обычным явлением. Ранее в качестве зоны потенциального торможения волны роста выделяли широкую область 140–145 руб. Разворот вниз накануне начался как раз от этого диапазона. Область сопротивления остается актуальной. На подъем существенно выше 140–145 руб. пока сложно рассчитывать.

• Сегодня с открытия ожидаются дивидендные гэпы в акциях Газпром нефти и Магнита. Они откроются снижением вниз примерно на 2% и 3,8–4% соответственно.

Внешний фон

Внешний фон сегодня с утра нейтральный. Американские индексы после закрытия нашей основной сессии в среду совсем незначительно снизились. Азиатские рынки сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на индекс S&P 500 растут на 0,25%, нефть Brent снижается на 0,1% и находится около уровня $75,1.

С учетом результатов предыдущих вечерних торгов можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие по индексу МосБиржи (IMOEX) пройдет рядом с уровнем закрытия среды.

Макростатистику и ожидаемые события на сегодняшний день можно посмотреть в наших календарях

Следите за материалами БКС Экспресс в Telegram

НАЧАТЬ ИНВЕСТИРОВАТЬ

БКС Мир инвестиций






Новости по теме

{related-news}

  • winkwinkedsmileam
    belayfeelfellowlaughing
    lollovenorecourse
    requestsadtonguewassat
    cryingwhatbullyangry